Investissement - croissance et progrès technique
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màj 26/07/03

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Sociologie

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Économie

Année Scolaire 1999/2000

Science Politique

Lycée Sud Médoc Av de Lacanau le Taillan Médoc

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INVESTISSEMENT, CAPITAL ET PROGRÈS TECHNIQUE

I l’Investissement, un moteur de la croissance
A) Les transformations de l’investissement (depuis 1970)
B) Les effets de l’investissement
C) Les déterminants de l’investissement

I l’Investissement, un moteur de la croissance

Il s’agira d'analyser la relation entre investissement et croissance.

A) Les transformations de l’investissement (depuis 1970)

1) Qu’est ce que l’investissement ?
2) Sa mesure
3) L’évolution de l’investissement

1) Qu’est ce que l’investissement ?

L’investissement matériel

L’investissement est l’acquisition par une entreprise de matériels (capital technique ou capital fixe). Lorsque une entreprise investit, elle augmente le stock de capital (machines) : c’est la FBCF ( Formation Brute de Capital Fixe ) . L’investissement est un flux : variation du stock de capital .

ex : I = 10

si k0 = 100 donc k1=110 et la variation du capital est de 10.

L’investissement vise à augmenter le stock de capital .

FNCF ( Formation Nette de Capital Fixe ) = FBCF - Amortissement ( achat de machines pour remplacement, du à l’usure physique et/ou l'usure économique, phénomène dit d'obsolescence - l'amortissement se nomme également CCF c'est à dire la consommation de capital fixe).

La FNCF se caractérise par l’augmentation du capital.

NB si la FNCF est nulle alors la FBCF se réduit à la CCF et donc l'investissement ne se traduit pas par une augmentation du stock de capital.

Investissement total = FBCF + Variation de stocks

Lorsque une entreprise investit, c’est qu’elle a pour but de produire plus et donc d’augmenter ses stocks .

L’amortissement équivaut à l’investissement de remplacement c’est à dire à remplacer les machines existantes : c’est la consommation de capital fixe. Lorsque une entreprise investit dans de nouvelles machines, c’est souvent pour remplacer les machines existantes. Lors d'un progrès technique rapide ou d'une concurrence avivée, la CCF croît. Cela met les entreprises en difficulté. Pour certains économistes, nous avons là une des causes de la crise économique.

Pour produire davantage, une entreprise favorisera l’investissement de capacité qui consiste à augmenter la capacité de production. L’investissement de productivité se caractérise par l'achat de machines plus performantes. Il conduit à une substitution capital / machines c'est à dire le remplacement des hommes par les machines.

Dans la réalité ces trois types d’investissement sont difficiles à distinguer.

L’Investissement immatériel

Il est paradoxal de dire que l’investissement peut-être immatériel. Dans l’investissement immatériel, on distingue les dépenses pour les logiciels, la publicité et le marketing, la formation et la recherche et le développement.

Les dépenses occasionnées par l’investissement immatériel vont générer des revenus futurs. (c'est donc à ce titre que ces dépenses de consommation intermédiaires sont considérées comme de l'investissement - cependant depuis 1999 la FBCF comptabilise les dépenses de logiciels, de brevets et de licences)

Par exemple, la formation est un détour de production : en effet le coût engendré sera amorti par les futurs bénéfices apportées par une main d'oeuvre plus qualifiée. Toutes ces dépenses sont essentielles dans l’acte de production ( productivité, compétitivité ). . Par contre la formation est ignorée, donc elle échappe à la croissance du pays. La recherche et le développement sont effectués en vue d’inventer (organisation du travail) et d’innover. Il y a innovation quand l’invention fait l’objet d’un processus de production.

2) Sa mesure

On peut utiliser plusieurs indicateurs :

- En niveau ( FBCF en volume )

Cependant, pour les comparaisons internationales, la mesure en volume n’est pas utilisée, car celle-ci ne tient pas compte de la richesse du pays.

- Taux d’investissement : ( FBCF /V.A brute ) x100

Ce calcul est assez révélateur de l'effort fourni par un pays pour investir.

- Taux de variation de l’investissement : ((Ia-Id ) /Id)x100 en volume

à ne pas confondre avec le taux d'investissement (ils s'expriment tous les 2 en %)

3) L’évolution de l’investissement

Quand on cherche à préciser l’évolution de l’investissement, il faut distinguer les points de vue quantitatif et qualitatif.

a) D’un point de vue quantitatif

L’évolution de l’investissement a connu des hauts et des bas. Il n’y a pas d’évolution régulière de l’investissement. Selon les différents pays, l’effort d’investissement n’est pas le même : des pays investissent plus que d’autres.

Document 10 p98 : ce document montre le taux d’investissement entre 1950 et 1995 du Japon, des Etats-Unis, de la France et de l’Allemagne .

Le Japon a fait des efforts considérables pour investir. Ce fort investissement du Japon (taux d'investissement toujours supérieur à 30% )s’explique par le retard du pays à la fin de la guerre. L’Etat ( MITI ) a aussi poussé l’investissement en intervenant. Il y a aussi une forte volonté d’innovation notamment avec le toyotisme où la recherche de compétitivité est primordiale .

Les Etats-Unis, eux, investissent moins (taux d'investissement toujours inférieur à 20%) ainsi ils pratiquent une croissance extensive qui favorise l’emploi. Le faible taux d’investissement expliquerait le taux de chômage bas.

En France et en Allemagne, la croissance du taux d’investissement a surtout lieu entre 1960 et 1973 ( en France, le taux d'investissement passe de moins de 20 % à 28 %). Avec l’apparition de la crise, on constate que le taux d’investissement baisse (cf doc14 p102 ). Depuis la crise, il y a une baisse du taux d’investissement jusqu’en 1983. De 1983 à 1992, il y a une reprise de l’ investissement, mais dès 1992 on assiste à une rechute. (en 1996,le taux d'investissement tombe à 15%)

Cette évolution de l’investissement renvoie à la notion de cycles. On constate que depuis

les années 1980, la durée d’un cycle devient de plus en plus courte, c’est à dire que l’alternance entre hausses et baisses est plus rapide.

De manière générale, on assiste à un décrochement de l’investissement à partir de 1973, mis à part au Japon. Ainsi, dans les années 1990, on retrouve le niveau d’investissement de fin de deuxième guerre mondiale (phénomène de cloche ).

Dans les années 1990, l’investissement connaît de brutales variations suivant la conjoncture : phénomène d’accélérateur (cf doc1p92 ).

b) D’un point de vue qualitatif

De 1985 à 1994, l’investissement immatériel a eu tendance à augmenter plus vite que l’investissement matériel. En effet, la part de l’investissement immatériel dans l'ensemble de l'investissement est passé de 23% en 1985 à 30% en 1994, ce qui est du à la recherche de compétitivité. L’investissement immatériel est lié au post -fordisme. Lorsque une entreprise investit, il lui est difficile de dissocier l’investissement immatériel et matériel (par exemple l'achat d'une nouvelle machine se traduira par de nombreuses heures de formation). Le changement qualitatif se caractérise par la volonté de trouver des solutions pour la crise du fordisme. Le " package " est la combinaison entre l’investissement immatériel et l’achat de machines.

On doit lier l'essor de l'investissement immatériel à l'investissement dans le capital humain. Cette dernière expression peut paraître inadéquate. En fait elle part du constat que pour beaucoup d'entreprises, les salariés sont une ressource essentielle qui, comme pour le capital, a besoin d'un investissement spécifique pour sa croissance et son entretien. On pense bien sûr à la formation. Bodin soulignait qu"il n'y a de richesses que d'hommes". Les entreprises vont s'attacher à cette ressource, source de revenus futurs. On doit associer le capital humain à la mobilité interne et au marché primaire du travail.

Avec l’apparition de la crise, les entreprises vont privilégier l'investissement de productivité par rapport à l'investissement de capacité pour des raisons de saturation des marchés et de recherche de compétitivité.

B) Les effets de l’investissement

1) Effet sur la croissance
2) Effets sur l'emploi

1) Effet sur la croissance

Il existe un lien entre la F.B.C.F (ou taux d'investissement) et la croissance économique ( cf doc 1 p 92 ) . Soit c'est l'investissement qui engendre la croissance et dans ce cas-là on parle d'effet multiplicateur, soit c'est la croissance qui engendre l'investissement et l'on parle d'effet accélérateur. L'existence d'un effet multiplicateur de l'investissement justifie l'intervention de l'Etat et permet de comprendre la portée de la théorie keynésienne. En effet, au lendemain de la crise de 1929, le gouvernement américain a suivi les principes de la théorie keynésienne qui consistait à dire que pour sortir du sous-emploi durable, l'Etat devait intervenir en lançant des grands travaux, c'est à dire en investissant. Les raisons de l'investissement se trouvent dans l'effet multiplicateur. Cet effet multiplicateur de l'investissement est un effet de revenu, c'est à dire que l'investissement va augmenter le revenu des ménages. Quant l'Etat investit, il va contribuer à une production supplémentaire (voire même des créations d'emploi). L'Etat va employer plus de main d'oeuvre et favoriser une plus forte utilisation des machines (origine de nouveaux revenus). La production va augmenter, ainsi que les revenus des salariés. L'investissement va donc avoir un effet multplicateur. Avec l'augmentation des revenus, les ménages vont consommer mais aussi épargner. Ainsi Keynes pense que si les revenus augmentent la propension marginale à épargner va aussi s'accroitre. Il faut donc soutenir les bas revenus car ils consomment davantage.

exemple :

Propension marginale à consommer = (variation relative de C):(variation relative de R)

soit la propension marginale à consommation est égale à 0,8 :

soit un investissement autonome de 100. Cet investissement induit une variation des revenus de 100 et donc une variaton de C = 80. [la propension à consommer est supérieure à la propension à épargner (20%)]. Cette hausse de la consommation doit inciter à produire plus et à embaucher. Donc l'augmentation des revenus entraine l'augmentation de la consommation qui elle-même permet d'accroitre la production. Cela s'interrompt lorsque l'épargne additionnelle est égale à l'investissement.

          variation du revenu =  k X variation de I

  Pour 5 périodes : 336.16 = k.100

                            k = 336.16 /100 = 3.36

En fait ce multiplicateur tend vers (pour un nombre infini de périodes) :

                            k = 1/proportion marginale à consommer =1/0.2

                            k = 5

  L’investissement a un effet multiplicateur sur la croissance. Cet effet multiplicateur est fonction de la propension à consommer. Donc si les ménages ont tendance à épargner, l’effet multiplicateur connaît alors une baisse. Pour favoriser la croissance, il faut donc encourager la consommation et pénaliser l’épargne.L'évolution de l'emploi mise en rapport avec l'évolution de la population active va entrainer une hausse ou une baisse du chômage.         

     Ceci montre que l’investissement ne peut pas résoudre le chômage. Cette intervention de l’Etat repose sur l’utilisation du déficit budgétaire ( dépense budgétaire > recette budgétaire ). En augmentant l’investissement l’Etat use du déficit budgétaire ; pour cela l’Etat utilise par exemple les grandes entreprises nationales ( G.E.N ) qui lui servent à investir. Ceci a un effet moteur sur la croissance.